켄 피셔(피셔에셋매니지먼트) 포트폴리오 13F공시 분석

성장 투자의 거장 켄 피셔

켄 피셔는 성장주 투자의 대가인 필립 피셔의 아들 답게 그의 투자철학은 성장투자와 가치투자를 기반으로 하고 있습니다. 매출액 대비 주가를 뜻하는 PSR과 연구개발비 대비 주가와 비교한 PRR(Price to Research Ratio) 개념을 투자에 도입한 것으로 알려져 있습니다.

켄 피셔는 장기 주식시장의 성장에 대한 긍정적 시각을 바탕으로 역발상에 기반한 상대적 저평가에 초점을 두고 있습니다. 또한 “널리 알려지지 않은 정보를 식별하거나, 널리 알려진 정보를 다른 시장 참여자와 다르고 올바르게 해석하는 것”을 중요시합니다.

2025년 1분기 켄 피셔 포트폴리오

13F를 통해 2025년 5월 공개된 2025년 1분기 켄 피셔(피셔에셋매니지먼트)의 포트폴리오에는 AAPL, NVDA, MSFT, VCIT, AMZN, GOOGL, IEF, JPM, LLY, META 등이 상위 10종목으로 포함되어 있습니다.

이번 분기에는 SAP (2114$m), UNH (951$m), MRK (748$m), ASML (551$m), IEF (548$m) 등이 매수금액 상위종목에 올랐습니다. 상위 50종목 중 신규 편입 종목은 없었습니다.

[chart] 켄 피셔 | 피셔에셋매니지먼트 포트폴리오 보유상위 10종목 현황

1. 포트폴리오 섹터별 비중 분석

켄 피셔의 포트폴리오에서 가장 많은 비중을 차지하고 있는 섹터는 INFORMATION TECHNOLOGY섹터로 상위 30개 종목에서 33.9%를 차지하고 있습니다.

INFORMATION TECHNOLOGY : (7종목) 33.9%
FINANCE : (9종목) 26.4%
CONSUMER DISCRETIONARY : (2종목) 7.7%
COMMUNICATIONS : (2종목) 7.5%
HEALTH CARE : (3종목) 7.5%

[chart] 켄 피셔 | 피셔에셋매니지먼트 포트폴리오 섹터별 비중 분석

2. 신규편입 및 투자비중 확대 종목

이번 분기 켄 피셔가 가장 많이 매수한 종목은 SAP이며, 보유 비중이 가장 크게 증가한 종목 역시 SAP입니다.

매수금액 상위 종목 : SAP (2114$m), UNH (951$m), MRK (748$m), ASML (551$m), IEF (548$m)
보유비중 증가 상위 종목 : SAP (1%p), UNH (0.5%p), IEF (0.5%p), VCIT (0.5%p), MRK (0.3%p)

[chart] 켄 피셔 | 피셔에셋매니지먼트 포트폴리오 신규편입 및 투자비중 확대 종목

2025년 1분기 켄 피셔 매수 상위 종목 | SAP

SAP SE는 독일에 본사를 둔 세계 최대의 엔터프라이즈 애플리케이션 소프트웨어 기업입니다. 1972년 설립되어 글로벌 대기업, 중견·중소기업을 대상으로 ERP(전사적자원관리), 공급망, 재무, 인사, 고객경험 등 다양한 비즈니스 솔루션을 제공합니다. 최근 클라우드 매출 26% 증가, 클라우드 수주 잔고 29% 증가 등 클라우드 중심의 사업 구조 전환이 두드러지고 있습니다.

2025년 1분기 켄 피셔 매수 상위 종목 | UNH

UnitedHealth Group (UNH)은 건강보험(UnitedHealthcare)과 헬스케어 서비스(Optum)라는 강력한 이중 사업 모델을 가진 미국 헬스케어 산업의 선두 기업입니다. 고령화 및 헬스케어 서비스 수요 증가라는 거시적 트렌드의 수혜를 받으며 장기적인 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 최근 메디케어 관련 비용 증가, 정부 규제, 사이버 보안 문제 등으로 인해 단기적인 어려움과 주가 변동성을 겪고 있습니다.

3. 수익률 상위 / 하위 Top 5종목

2025년 1분기 말 기준, 켄 피셔의 포트폴리오 중 수익률이 가장 높은 종목은 NVDA, 수익률이 가장 낮은 종목은 VCIT입니다. VCIT와 IEF는 지난 분기에도 매수를 지속하고 있습니다.

수익률 상위 5종목 : NVDA (346.1%), TSM (301%), AAPL (234%), V (221.6%), AXP (196.4%)
수익률 하위 5종목 : VCIT (-3.1%), IEF (-3%), UNH (4.2%), MRK (10.7%), XOM (11.6%)

[chart] 켄 피셔 | 피셔에셋매니지먼트 보유종목 중 수익률 상위, 하위 5종목

4. 포트폴리오 상위 30종목 리스트

[chart] 켄 피셔 | 피셔에셋매니지먼트 포트폴리오 상위 30종목 리스트

5. 포트폴리오 상위 10종목 투자비중 변화

이번 분기 켄 피셔의 TOP10 포트폴리오 중에서 가장 많이 매도한 종목은 AMZN로 2394mil$를 매도했습니다. 그리고 가장 많이 매수한 종목은 548mil$를 매수한 IEF입니다.

2025년 1분기 켄 피셔 포트폴리오 보유 상위 10종목 : AAPL, NVDA, MSFT, VCIT, AMZN, GOOGL, IEF, JPM, LLY, META

[chart] 켄 피셔 | 피셔에셋매니지먼트 포트폴리오 상위 10종목 투자비중 변화

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켄 피셔(피셔에셋매니지먼트) 포트폴리오 13F공시 분석 | 2025년 1분기